亚盘市场回顾周四，因媒体报道称，特朗普考虑最早在9月份宣布鲍威尔的继任者人选，美元指数盘中回落至97下方，截至目前，黄金报价97.37。外汇市场基本面综述地缘冲突：①伊朗外长：目前伊朗没有重启核谈判的计划。③伊朗最高领袖哈梅内伊停火后首次现身，称美袭击核设施“收效甚微”,特朗普在作秀。④CNN:美国拟讨论放松对伊朗制裁，以使其重返核谈判。美联储官员动态：①巴尔金：可能的中性利率估计将随着时间的推移而缓慢上升；关税将开始推高通胀。②古尔斯比：如果通胀率保持在2%的范围内且不确定性得到解决，美联储将走上降息的路径；特朗普提前宣布鲍威尔继任者不会对FOMC产生任何影响。③戴利：秋季降息看起来是有希望的。④柯林斯：7月降息可能为时过早。关税政策发展：①印度官员：印度和美国贸易谈判陷入僵局。美国方面称即将与其达成协议。②外媒：欧盟正考虑降低美国进口商品的关税，以期与美国快速达成贸易协议。③白宫：没有延长7月9日关税暂缓期的计划，此事变更将由总统决定。④卢特尼克：对与欧盟达成贸易协议变得乐观，将于下周左右宣布多项协议。⑤冯德莱恩称已准备好与美国达成协议，同时为无法与其达成协议的可能做准备。马克龙说最好的美欧协议是0关税对0关税。美财长贝森特要求国会剔除“899报复税条款”。欧盟峰会未就新一轮对俄制裁达成一致，欧盟同意将现有对俄制裁延长六个月。美国5月商品贸易逆差意外扩大，出口创疫情以来最大降幅；第一季度GDP数据下修。白宫：特朗普近期不会就下任美联储主席人选做出决定。机构观点汇总ComericaBank首席经济学家BillAdams:美联储的降息动能不是就业市场的疲软尽管最新的GDP数据显示就业市场恶化，但美联储双重任务的就业方面不太可能成为今年降息的驱动力。美国经济正在以不稳定的基础进入2025年下半年。第一季度实际GDP收缩幅度超过预期，5月份的月度经济数据大多表明第二季度的GDP低质量反弹。第二季度实际GDP受贸易逆差的拖累将较小，但消费者和一些企业更加谨慎的支出将部分抵消这一影响。5月份贸易逆差进一步扩大，而零售额、工业生产、新屋开工率和新屋销售均在本月有所下降。劳动力需求继续疲软，尽管初请失业金人数相对较低，但失业人数持续攀升至2021年底以来的最高水平。大多数行业的裁员率相对较低，但招聘人数很弱。失业的员工、应届毕业生和休息后重新进入劳动力市场的人比几年前更难找到工作。但疲软的劳动力市场数据可能不会转化为失业率的上升，因为特朗普政府的移民政策可能会导致2025年的劳动力增长大幅放缓。如果就业增长和劳动力增长同时放缓，失业率可能会保持稳定甚至下降。这意味着不断下降的GDP——包括其较弱的就业组成部分——不太可能对美联储的货币政策计算产生重大影响。结合近期各类数据表现来看，美联储更有可能降息，因为通胀好于预期，而不是因为失业率比预期更糟糕。荷兰国际银行：德国经济“冰火两重天”，企业信心高涨但消费者愁云惨淡！德国企业信心自今年年初以来持续攀升，市场对新政府将带动经济增长的乐观情绪日益增强，然而，消费者却依然持怀疑态度。最新发布的德国GfK消费者信心指数在6月份跌至-20.3，低于上个月的-20.0。今年以来，德国消费者信心改善幅度微弱。尽管消费者也感受到了日益增长的商业乐观情绪，但对通胀的担忧以及更高的储蓄倾向正在抑制他们的信心。数据显示，尽管第一季度私人消费表现出人意料地好于预期，但从宏观角度看，私人消费尚未完全从2022年的能源价格冲击中恢复。事实上，劳动力市场的恶化和地缘政治不确定性的增加仍在困扰着德国消费者。展望未来，尽管新政府的投资计划提振了近期商业乐观情绪，但这尚未能点燃消费者的热情。迄今为止，政府的财政刺激计划几乎完全针对企业，而非家庭。因此，德国经济需要劳动力市场出现积极转变，并且购买力显着提升，私人消费才能再次实现实质性增长。花旗：中期看跌美元，但并非结构性的不确定性转向硬数据。在我们获得更清晰的结论（这可能仍需要几个月的时间）之前，我们更有可能处于波动的外汇市场，但美元抛售将是不对称性的。我们预计，一旦2025年下半年数据转向对美元构成压力，美联储将重新定价鸽派。财政风险在短期内有所降低，但今年仍将是美元面临的另一个阻力。不过美元疲软将是周期性而非结构性的。一旦更有利于增长的政策组合实现，美元疲软态势将在明年逆转。今年迄今，美元负向流动更多是由外汇对冲比率调整而非实际资产轮换驱动的。欧盟财政支出增加是积极的，但也已被定价，投资者可能高估了其对欧盟潜在GDP增长的长期影响。尽管我们仍然持怀疑态度，但我们认为美元的储备货币地位将维持。虽然政策不确定性导致美元疲软，但鉴于其他选择有限，我们预计储备管理者不会抛售美元资产。富国银行：5月耐用品订单“暴增”恐昙花一现，预计美国下半年经济将...美国商务部数据显示，5月份耐用品订单环比飙升16.4%，这是自2014年以来最大的单月增幅。与2014年类似，此次增长主要受民用飞机订单230.8%的爆炸式增长驱动。回顾历史，2014年7月耐用品订单增长26.4%后，次月即暴跌21.2%，并在当年剩余月份连续下滑。虽然我们不能断定今年剩余月份会重蹈覆辙，但下个月订单出现回落的可能性非常大，我们预测下半年资本投资将进入一段疲软期。除了耐用品数据，今晚公布的其他数据也印证了这一主题。美国第一季度GDP增长被下调，主要源于服务消费疲软，这表明消费者支出动能减弱。此外，持续申请失业救济金的人数呈上升趋势。初步数据显示，5月份出口大幅萎缩，进口停滞不前，这表明美国商品贸易逆差扩大，净出口对经济增长的提振作用可能不如我们此前预期。总体而言，美国今年上半年的经济增长势头正在趋于减弱。（编辑：林雪）
2026-08-12 14:46:16